研究解析师Shuli Ren近期发布报告指出，全球存储芯片短缺将在2026年第二季度达到峰值，2027年第一季度最初回稳，更快2028年出现产能过剩。

　　报告强调，存储产业本质仍是典型的“繁荣和萧条”周期行业，并未因AI改变。当前DRAM、NAND Flash和HBM同步短缺、价格持续上涨，供应紧张将在2026年第二季度触顶。

　　2026年下半年至2027年上半年新产能逐步落地后，市场供向压力将快速缓解，预计2027年第四季度达成供需平衡，2028年转给供过于求。

　　这份报告发布节点十分特殊，7月初《大空头》主角原型Michael Burry公布做空美光科技，核心理由正是存储行业的周期性规律无法打破。Shuli Ren在报告中直接呼应该观点，认为存储股“景气高点被过度追捧、低谷被过度抛售”的特性，本轮行情大概率会再次应验。

　　不过头部厂商高管态度完全相反，美光CEO Sanjay Mehrotra称HBM产能几乎所有售罄，存储供应紧张将延续至2027年之后，SK集团会长崔泰源更是表态，全球存储短缺也许持续到2030年。